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传说中的国家“大基金”,到底是何方神圣?

 时间:2018-10-29 来源:[财通基金]

近日,上至国家领导人,下至一行两会、交易所、中基协齐喊话,吹响保卫A股的号角,政策暖风频吹,政策底成为共识,应了刘士余主席说的那句“春天已经不远了”。而这个故事恰恰要从这个阳春三月说起。

 

今年38日,特朗普宣布对钢铁和铝制品分别加征25%和10%的关税,揭开了中美贸易战的序幕。作为反击,中国政府公布了价值30亿美元的加征关税的美国产品清单。44日,美中再次宣布向对方总值500亿美元的商品加征25%关税,“修昔底德陷阱”不可避免。之后中国向美方提出WTO磋商请求,美国商务部工业安全局(BIS)却宣布对中兴实施制裁,战火蔓延至科技领域。

 

“芯片”第一次以刷屏的姿态出现在社交网络,全民细数中国“芯”酸往事,呼吁集成电路产业大发展。

 

有趣的是,前不久Bloomberg Business Week还指控中国将米粒大小的微型“间谍芯片”偷偷嵌入主板,渗透到多家美国公司的计算机网络中。最新消息称,亚马逊云服务(Amazon Web Services)首席执行官在Twitter上声援苹果CEO库克,呼吁彭博社撤回有关间谍芯片的不实报道。

 

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“芯片”技术的战略地位不言而喻。20146月,国务院发布集成电路产业发展新的纲领性文件《国家集成电路产业发展推进纲要》,吹响了芯片产业追赶国际先进水平的号角。同年9月,国家集成电路产业基金(简称“大基金”)正式成立。目前,国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)一期已经投资完毕,二期已经开始资金募集。

 

 

集成电路产业为何亟待发展?

 

芯片被喻为信息时代的“发动机”,是各国竞相角逐的“国之重器”,是一个国家高端制造能力的综合体现。

 

芯片的应用广泛到什么程度呢?无论是日常生活中的智能手机、音响器材、电视机、平板电脑,还是新科技领域如人工智能、虚拟现实、物联网、5G、汽车电子化,还是云计算、安防行业……都离不开这项技术,可以说是无所不在。

 

虽然我国有着全球最大的半导体市场,并且已成为继美国之后的全球第二大集成电路设计重镇,但目前集成电路的主流产品仍然集中在中低端,主要以海外采购为主,国产替代需求大。

 

风起云涌的国际形势之下,今年上半年我国电子企业普遍加快了微电子、集成电路等产品研发,投资增长了40%以上。发展集成电路产业正在成为各方共识,在国家“大基金”的带领下,各地方政府、集成电路企业、资本、高校和研究中心都在合力打造集成电路高地。

 

1022日召开的北京微电子国际研讨会暨IC World大会上,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称大基金)总裁丁文武表示,发展集成电路产业是建设创新国家的必然选择,不管国际形势多么复杂和严峻,中国发展集成电路产业的信心和决心不会改变。发展集成电路产业要在补短板、强长板方面下功夫。

 

大基金有多少财力?

 

作为专注芯片行业的“国家队”,大基金首期实际募集规模1387.2亿,投资覆盖了集成电路全部产业链。从公开数据来看,截至2018912日,国家集成电路产业投资基金有效承诺额超过1200亿元,实际出资额达到1000亿元,投资进度与效果均好于预期,预计2018年年底将基本完成首期规模的有效承诺,投资进度总体提前9个月。

 

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凭借强大的号召力,大基金还撬动了大量社会资金投入。从已投企业来看,基金(包含子基金)已投资企业带动新增社会融资(含股权融资、企业债券、银行、信托及其他金融机构贷款)5000亿元,按照基金实际出资额计算放大比例为1:5,按照基金实际出资中,中央财政资金占比计算的放大比例为1:19

 

今年425日,工业和信息化部总工程师、新闻发言人陈因在国新办举行的发布会上公开称,当前国家集成电路产业基金正在募集第二期资金。

 

千亿投资,收效如何?

 

在大基金的引导下,国内集成电路行业投融资环境明显改善。以集成电路行业中资金密集型特点最为显著的制造业为例,中国大陆集成电路制造业2014-2017年资本支出总额相比之前四年实现翻倍。从领军企业中芯国际来看,2 0151月获得基金投资后,中芯国际在2015-2017年的资本支出总额约为之前10(2005-2014)的总和。

 

据统计,截至20181019日,大基金通过多种方式直接投资芯片领域上市公司11家,涉及A股上市企业合计市值逾2000亿元。中报数据显示,大部分公司营业收入有了显著的提高:

 

代码

简称

持股比例(%

营业收入(亿元)

同比增长率(%

600703.SH

三安光电

11.30

41.73

2.62

603005.SH

晶方科技

9.26

2.78

-10.08

603986.SH

兆易创新

11.00

11.07

17.88

603160.SH

汇顶科技

6.61

13.88

-24.45

002371.SZ

北方华创

7.50

13.95

33.44

002409.SZ

雅克科技

5.73

6.49

19.02

002151.SZ

北斗星通

11.45

14.80

75.91

600584.SH

长电科技

9.54

113.03

9.50

002156.SZ

通富微电

21.72

34.78

16.98

300672.SZ

国科微

15.79

0.98

-19.35

002180.SZ

纳思达

4.02

104.20

-6.32

数据来源:Wind,截至2018年中报

 

芯片之于国家产业重要性,可以说是,芯片兴则产业兴,芯片兴则经济兴!

 

可喜的是,近期国内集成电路制造领域捷报频传:

1019日,上海最大的集成电路产业投资项目——华力二期12英寸先进生产线正式建成投片。

824日,我国发布全球首款可见光通信芯片,比5G还要快10倍。

89日,中芯国际宣布在14纳米FinFET技术开发上取得重大进展。

……

 

基金有风险,投资需谨慎。






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